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最近一周，余额宝新闻不断。先是收益率下滑，然后是收益率发布摆乌龙，马云被人调侃“睡过头”了。
一个理财产品，因为某一天收益情况发布迟了两个小时，就引起全国范围内的议论和猜测，我想原因不外乎两个：一是去年以来“钱荒”带给大家的心理暗示；二是网络理财产品巨大的市场影响力。
互联网金融将给传统银行业带来什么？不能成功转型的银行会倒闭吗？今天就让我们通过算细账，来推演一下。
一、余额宝对谁有吸引力
余额宝、理财宝、百度百发等新兴的网络理财产品，其实质是以网络手段发行的货币基金。什么是货币基金？说白了，就是将普通储户的钱集聚起来，由基金公司跟银行谈判，获得一个较高的利率，然后将钱存入银行。一般来说，货币基金约85%左右的钱存入了银行，剩下的买了高信用的债券、银行票据之类的金融产品。因此，这类理财产品风险极低，一般来说保本是没有问题的，除非银行发生倒闭。
目前阿里巴巴、腾讯和百度发行的三大理财产品，其收益率普遍高于6%，也就是每万元存款日回报高于1.64元。
人民币的活期存款年利息是0.35%，7天通知存款年利率是1.35%，1年定期存款利率是3%。但是银行同时提供理财产品，一般来说，资金越大、冻结期越长，回报越高。100万以上资金，很容易找到6%以上回报的产品。如果你资金超过两三百万，则可以选择信托产品，年回报率很容易超过9%，由于信托业普遍存在的“刚性兑付”，目前风险也不大。
所以很容易看出，互联网金融产品对手持资金小于100万的散户吸引力最大。因为跟银行相比，余额宝们给散户提供的是“活期存款的限定条件，100万以上资金的理财待遇”。
二、对银行成本会带来什么影响
互联网理财产品跟银行之间玩了一个“将便宜的钱抢走”，“将昂贵的钱归还”的游戏。其中的绝大部分利润给了散户，银行损失了巨额利差。但这种游戏银行不得不玩，因为在互联网的引领下，以前备受剥削的屌丝们“革命了”。
我们先看看传统银行业是怎么剥削普通储户的。
上市银行2013年年报仍然没有公布，我们只能引用2012年年报的数据。根据工商银行2012年年报，工商银行当年存款为12.5万亿元。其中个人存款为6.07万亿。其中定期存款3.56万亿，平均付息率为3.44%；活期存款2.51万亿，付息率0.4%。也就是说，中国人的银行存款超过41%是活期，银行基本上是零利率，如果考虑通胀，这些钱在裸奔在贬值。即便是定期存款，也基本上都是1年期的，更长存期的非常少。这种情况，可能很多人都没有想到。这意味着什么？意味着银行可以躺着挣钱，因为1年至3年的贷款基准利率是6.15%，而多数企业要以更高的价格才能拿到！
同期的官方CPI数字是2.6%。但大家都知道，这个数据非常不靠谱。我认为同期M2增速的一半，更接近真实的通胀率。如果这样算，2012年的真实通胀率接近6.9%。所以，普通银行存款特别是活期存款，每年的购买力贬值是巨大的。
在这样的背景下，余额宝们显然非常有吸引力，银行存款的大搬家未来完全不可避免。这从余额宝设立半年，就多吸引资金2500亿能看得很清楚。
还以工商银行为例，如果它的个人活期存款全部转为余额宝之类的产品，然后重新回流工行，工行每年需要多付出1400亿的利息；如果全部个人存款都转为余额宝回流，则工行每年要多付利息2318亿元；如果企业存款也加入这个大军，工行的年利息支出将净增加4846亿元！2012年，工行税前利润只有3087亿元。
我们再看一下浦发银行的情况。根据2012年年报，到2012年12月31日，该行有个人活期存款977亿元，付息率0.43%；个人定期存款2937亿元，付息率2.54%。企业活期存款6281亿元，付息率0.61%，企业定期存款7575亿元，付息率3.32%。浦发银行全年为个人和企业存款付息471亿元。如果这些存款全部转为余额宝之类的货币基金然后回流，浦发银行则要多支付利息595亿元，而该行2012年的税前利润只有447.5亿元！
三、互联网金融将带来的变化
第一，银行欺压散户的时代结束了。
上面我们通过数据推演，算出银行可能出现亏损。但银行普遍亏损倒闭是不可能的，因为余额宝这类货币基金，其资金的最终出路是卖给银行。银行会根据市场状况，要么调高贷款利息，要么调低支付给余额宝们的回报率。但有一点非常确定，那就是银行躺着挣钱的时代结束了，欺压散户的时代结束了，享受高利差的时代结束了。屌丝们通过余额宝之类的产品，革了传统银行业的命，未来的银行将成为微利行业。
第二，大数据、云计算将改变银行的贷款方式。
传统银行嫌贫爱富，只愿意为大企业锦上添花，从来不愿意为中小企业雪中送炭。这不是因为他们“缺德”，是为了控制风险。传统条件下，银行了解一个企业比较困难，很多企业缺少抵押物，银行轻易不敢扶持轻资产的中小企业。
但是互联网时代情况发生了变化。有大数据，有云计算和云存储，企业的蛛丝马迹都会被存储起来，判断一个企业的财务状况、信用状况，不仅依据更多，成本也更低。比如阿里巴巴想给淘宝商家放贷就很容易，这些商家虽然小，但销售状况、客户情况阿里一清二楚。所以传统银行如果不互联网化，你贷款风险和信用成本就会高过竞争对手，很多前景良好的中小企业客户，你就会错失。
第三，贷款方式的改变，将重塑中国企业的生存环境。
由于以前利率没有市场化，银行业没有对民营资本开放，互联网手段没有引进，中国传统的银行制度，其实是剥削中小储户，冷落中小民营企业，补贴国有企业、大型企业和“有关系”的企业。这种制度不改变，国富民贫的现象就不能改变，中小企业增长乏力的状况就不可能改变。
可到了今天，三项基本条件都发生了逆转。国家在推动利率市场化，在降低银行业准入门槛，在推动传统银行业使用互联网手段。因此，中国银行业被重塑的时代到来了。这对于普通储户是一个重大利好，对中小企业是也是个重大利好，当然这也将成为中国经济向好的巨大推动力量！
其实我觉得，互联网金融的出现，还将改变利率市场化的路径。传统金融业实现利率市场化，主要靠同业大额存单等工具，现在余额宝们就是最好的“发现资金价格”的工具。也就是说，以前资金的价格由巨头博弈决定，未来将由屌丝们用脚投票决定，这是互联网带来的新变化。
第四，互联网让金融体系更脆弱
余额宝某一天收益情况发布迟了两个小时，就能成为全国新闻。这意味着什么？意味着随着货币基金规模越来越大，散户参与越来越多，传播手段越来越便捷，大家对风险更敏感。一个传言，如果不及时辟谣，也许就会酿成金融风险。这显然给货币基金发行人、银行和监管当局敲响了警钟。建立更快捷的反应机制刻不容缓。
第五，传统银行的“网点观”也许要改变了
增设网点，特别是开办社区银行，成为目前传统银行应对互联网竞争的热门武器。由于银监会的审慎，没有任由他们乱来，坚持要求一个网站一个金融许可证，所以社区银行至今没有全面开花。其实盲目发展社区银行，绝对死路一条。一个小区，即便有两三千户居民，也很难支撑一个社区银行。开办社区银行毕竟要租房子，雇人看管，安装自动柜员机。这跟互联网的超低成本完全没有办法竞争。而且随着微信等支付手段的完善，大家提现的需要会日益减少，社区银行纯属多余。其实未来银行业减少网点，由阿里、腾讯、百度们代为揽储，反而是大趋势。
不管怎么说，互联网开启了金融业一个崭新的时代。世界潮流，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。传统银行业，面临着新抉择。不能适应的银行，必将衰落乃至消亡。（本文作者：天天说钱；欢迎转载，但请务必保留署名）
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